CEO Plume: Thị trường tài sản thực (RWA) chưa cần đến sự tham gia của các tổ chức lớn
Trong bối cảnh cuộc đua token hóa tài sản thực (RWA) trên toàn cầu ngày càng trở nên gay gắt, Chris Yin, đồng sáng lập và CEO của nền tảng RWA Plume (được Galaxy hậu thuẫn), cho rằng thị trường này vẫn còn quá non trẻ để các tổ chức lớn tham gia.
Theo Yin, các tổ chức lớn vẫn chưa thực sự tham gia vào thị trường RWA và cần thời gian để họ nhận thấy giá trị của nó. Ông chia sẻ với Cointelegraph bên lề sự kiện Token2049 ở Dubai: “Mọi thứ diễn ra vô cùng chậm chạp, bạn phải chứng minh được giá trị, phải cho thấy sự chấp nhận trước đã.” Yin so sánh giai đoạn phát triển hiện tại của RWA với những ngày đầu của Bitcoin (BTC) và stablecoin.
“Chỉ đến bây giờ, 10 năm sau, họ mới bắt đầu nghĩ đến việc sử dụng stablecoin. Điều tương tự cũng sẽ xảy ra với tài sản được token hóa,” Yin nói.
Thị trường RWA token hóa nhỏ hơn nhiều so với con số 21 tỷ đô la
Yin đặt câu hỏi về tính chính xác của các ước tính thị trường hiện tại, cho rằng lĩnh vực RWA có giá trị hơn 21 tỷ đô la. Theo ông, con số thực tế có lẽ gần hơn với 10 tỷ đô la, chủ yếu bao gồm tín phiếu kho bạc và vàng, và một chút tín dụng tư nhân.
RWA.xyz ước tính tổng vốn hóa thị trường RWA vào khoảng 17,4 tỷ đô la tính đến ngày 27 tháng 4, trong đó tín dụng tư nhân chiếm gần 60% tổng số RWA, trong khi tín phiếu kho bạc và hàng hóa chiếm lần lượt 27% và 8%.
Tín dụng tư nhân không phải là động lực chính cho RWA
Ross Shemeliak, đồng sáng lập Stobox, cho biết việc ước tính quy mô thị trường RWA toàn cầu là vô cùng khó khăn, đặc biệt là ở mảng tư nhân, nơi dữ liệu “phân mảnh và thường không thể truy cập được.” Theo ước tính của Stobox, tín phiếu kho bạc và trái phiếu được token hóa chiếm phần lớn RWA hiện nay, khoảng 60–65%.
“Điều quan trọng là 99,9% tổng số công ty trên thế giới là tư nhân và gần như tất cả họ đều là ứng cử viên tiềm năng cho việc token hóa,” Shemeliak nói, đồng thời cho biết thêm rằng các công ty này thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn và thanh khoản. “Token hóa cung cấp một cơ chế hoàn toàn mới để gây quỹ, thu hút nhà đầu tư và minh bạch hóa bảng vốn,” ông lưu ý.
Các tổ chức quan tâm đến lợi nhuận
CEO Plume Yin nhấn mạnh bản chất của nguồn vốn từ các tổ chức, vốn có xu hướng tham gia khi thị trường đạt đến quy mô lớn hơn để kiếm tiền. “Tôi nghĩ mọi người có xu hướng quên những gì đang xảy ra với các tổ chức và thế giới thực,” Yin nói. “Vì vậy, lý do tại sao tài sản được token hóa lại thú vị đối với họ là vì họ đang tìm kiếm một góc độ để kiếm được nhiều tiền hơn, chứ không phải để tiết kiệm tiền, không phải để tăng hiệu quả.”
“Không ai quan tâm đến điều đó, đặc biệt là Larry Fink, người điều hành một công ty quản lý tài sản trị giá 12 nghìn tỷ đô la,” Yin nói, đồng thời cho biết thêm rằng quỹ thị trường tiền tệ của BlackRock đã thành công, nhưng tài sản trị giá 2,5 tỷ đô la của nó là rất nhỏ so với tài sản ròng của công ty.
Với quy mô khiêm tốn hiện tại của thị trường RWA, ngành công nghiệp này nên dựa nhiều hơn vào cộng đồng bản địa, Yin nói thêm:
“Không có tổ chức nào đưa tiền vào on-chain. Họ đang cố gắng hút tiền ra khỏi hệ sinh thái. Các sản phẩm của họ cố gắng bán những thứ mới cho tiền điện tử. Không phải là đưa tiền vào đây.”
“Đúng vậy, token hóa RWA còn nhỏ bé, giống như Bitcoin vào năm 2013,” Shemeliak của Stobox thừa nhận.
Tuy nhiên, tài sản được token hóa “về cơ bản là mang tính thể chế ngay từ đầu” vì chúng cung cấp chứng khoán được quản lý, công cụ mang lại lợi nhuận và hợp đồng tài chính đòi hỏi sự tuân thủ pháp lý và quản trị. “Token hóa RWA mà không có sự tham gia của các tổ chức giống như cố gắng xây dựng một sàn giao dịch chứng khoán mà không có các nhà quản lý, người giám sát hoặc các lớp thanh toán,” ông nói, đồng thời cho biết thêm:
“Sự đổi mới có thể bắt đầu với các công ty khởi nghiệp và các giao thức Web3, nhưng để có khối lượng giao dịch lớn, bạn cần các tổ chức, nhà quản lý quỹ, người bảo lãnh, cố vấn pháp lý và các nền tảng được quản lý.”
Đọc thêm tại biểu đồ thị trường RWA và ước tính thị trường RWA của Stobox.
