Changpeng “CZ” Zhao, đồng sáng lập Binance, đã đề xuất ra mắt một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dark pool vĩnh viễn nhằm bảo vệ các nhà giao dịch lớn khỏi các cuộc tấn công front-running và MEV.
CZ cho biết ông luôn thắc mắc về việc mọi người có thể thấy lệnh của bạn theo thời gian thực trên DEX.
“Vấn đề trở nên tồi tệ hơn trên một perp DEX, nơi có thanh lý,” ông nói.
Zhao nói thêm rằng “nếu bạn đang muốn mua số coin trị giá 1 tỷ đô la, bạn thường không muốn người khác nhận thấy lệnh của mình cho đến khi nó hoàn thành.” Điều này là để ngăn chặn front-running và các cuộc tấn công bot MEV, dẫn đến trượt giá tăng lên, giá cả tồi tệ hơn và chi phí cao hơn.
Đề xuất của CZ xuất hiện sau vụ thanh lý gần 100 triệu đô la các vị thế long Bitcoin trên Hyperliquid, được cho là do một nhà giao dịch có tên James Wynn nắm giữ. Sự kiện này đã làm dấy lên những tuyên bố rằng một số người dùng đã phối hợp để “săn” thanh lý của Wynn.
DARK POOLS LÀ GÌ?
Zhao cho biết “các nhà giao dịch lớn trong TradFi sử dụng dark pool, thường lớn hơn gấp 10 lần” so với các pool truyền thống, minh bạch. Dark pool là các địa điểm giao dịch tư nhân, nơi các lệnh lớn bị ẩn khỏi tầm nhìn công chúng cho đến sau khi chúng được thực hiện.
Điều này ngăn chặn front-running, trượt giá và các cuộc tấn công MEV bằng cách che giấu quy mô, giá cả và ý định của lệnh. Tuy nhiên, việc triển khai dark pool phi tập trung đòi hỏi các hệ thống phức tạp, chẳng hạn như ZK-proofs hoặc cơ chế thanh toán chậm trễ.
TÍNH RIÊNG TƯ TRONG GIAO DỊCH LÀ QUAN TRỌNG ĐỐI VỚI PHÁI SINH
Zhao lập luận rằng quyền riêng tư đặc biệt quan trọng trong thị trường phái sinh. Ông nói rằng khả năng hiển thị công khai các mức thanh lý khiến các nhà giao dịch lớn dễ bị tấn công phối hợp, có thể buộc thanh lý sớm:
“Nếu người khác có thể thấy điểm thanh lý của bạn, họ có thể cố gắng đẩy thị trường thanh lý bạn. Ngay cả khi bạn có một tỷ đô la, những người khác có thể cấu kết với bạn.”
Đồng sáng lập Binance thừa nhận rằng có những phản biện đối với những thiết kế như vậy, với tính minh bạch được thêm vào có khả năng cho phép các nhà tạo lập thị trường hấp thụ các lệnh lớn. Ông nói rằng điều này là “có thể đúng”.
“Tôi sẽ không tranh cãi về điều gì đúng hay sai. Các nhà giao dịch khác nhau có thể thích các loại thị trường khác nhau,” ông nói.
Zhao kết luận bằng cách khuyến khích các nhà phát triển ra mắt một sàn giao dịch phi tập trung dark pool trên chuỗi với hoán đổi vĩnh viễn. Ông nói rằng điều này có thể đạt được “hoặc bằng cách không hiển thị sổ lệnh, hoặc thậm chí tốt hơn là không hiển thị tiền gửi vào hợp đồng thông minh chút nào, hoặc cho đến sau này.”
