Theo CoinShares, sự sụt giảm giá Bitcoin, chứ không phải áp lực bán tháo, là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm trong việc nắm giữ ETF Bitcoin của các nhà đầu tư tổ chức.
Các quỹ ETF Bitcoin do các nhà đầu tư tổ chức quản lý đã giảm trong quý đầu năm 2025, đánh dấu sự sụt giảm hàng quý đầu tiên kể từ khi các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ ra mắt.
Theo báo cáo gần đây của CoinShares, mức độ tiếp xúc của các nhà đầu tư tổ chức với Bitcoin (BTC) đã giảm xuống còn 21,2 tỷ đô la trong quý 1 năm 2025 từ 27,4 tỷ đô la trong quý 4 năm 2024, tương đương mức giảm 23% trong giai đoạn này.
Báo cáo, dựa trên hồ sơ của các công ty với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cho rằng phần lớn sự sụt giảm là do giá Bitcoin giảm 11% so với quý trước, chứ không phải là sự giảm kích thước vị thế. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã cắt giảm lượng nắm giữ của họ, báo hiệu sự kết hợp giữa tác động định giá và bán chủ động.
Một ngoại lệ đáng chú ý đối với xu hướng này trong số các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp là các cố vấn tài chính, những người đã tăng nhẹ lượng nắm giữ Bitcoin của họ trong quý 1 năm 2025.
Theo phân tích, quý kinh doanh vừa qua được thúc đẩy bởi việc các công ty chấp nhận Bitcoin cho mục đích dự trữ và kho bạc, thay vì các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp mua ETF, phản ánh sự chuyển đổi sang các chiến lược tiết kiệm dài hạn thay vì các chiến thuật lợi nhuận ngắn hạn.
Vào ngày 30 tháng 5, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã trải qua ngày rút tiền lớn nhất được ghi nhận, với hơn 430 triệu đô la rời khỏi phương tiện đầu tư sau 31 ngày dòng tiền vào liên tiếp.
Các công ty kho bạc Bitcoin nắm giữ tổng cộng hơn 1,98 triệu BTC vào cuối quý, thể hiện mức tăng 18,6% so với đầu năm, theo CoinShares.
Dữ liệu từ SaylorTracker cho thấy Strategy, công ty kho bạc Bitcoin hàng đầu, đã mua 15.355 BTC vào ngày 28 tháng 4 và đã tích lũy BTC trong 17 trong số 20 tuần dẫn đến tháng 6 năm 2025.
Trong khi đó, dòng tiền ETF trong nửa đầu năm 2025 đã có nhiều biến động, với tin tức kinh tế vĩ mô theo hướng tiêu đề làm thay đổi tâm lý của nhà đầu tư.
Trong khi nhiều nhà quản lý tài sản ban đầu chuyển từ tài sản rủi ro sang các lựa chọn an toàn truyền thống hơn như chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ, thì lợi suất trái phiếu tăng cho thấy rằng niềm tin vào các nơi trú ẩn này có thể đang bị xói mòn. Một số nhà phân tích dự đoán rằng lợi nhuận tăng giá dài hạn của Bitcoin có thể được thúc đẩy bởi một thị trường yếu hơn đối với trái phiếu Hoa Kỳ và không nhất thiết phải do dòng tiền ETF.
