Stablecoin có thể là nền tảng cho sự chấp nhận Ethereum trong thế giới thực, nhưng một nhà phân tích cảnh báo rằng mạng lưới này phải giải quyết được tình trạng phân mảnh giữa các lớp để dẫn đầu trong giai đoạn tiếp theo của DeFi.
Ethereum đang trỗi dậy mạnh mẽ trong năm 2025, khi hoạt động của bot và sự tăng trưởng của stablecoin đưa mainnet trở lại trung tâm của tài chính phi tập trung (DeFi).
Vào ngày 4 tháng 6, nền tảng giao dịch tiền điện tử CEX.io báo cáo rằng các bot tự động đã tạo điều kiện cho 4,84 triệu giao dịch stablecoin trên blockchain layer-1 của Ethereum trong tháng 5. Tổng khối lượng đạt 480 tỷ đô la, mức cao nhất từ trước đến nay.
Illia Otychenko, nhà phân tích hàng đầu tại sàn giao dịch tiền điện tử Cex.io, cho rằng sự gia tăng hoạt động này là do phí giao dịch thấp hơn trong quý đầu tiên của năm 2025, điều này đã giúp đảo ngược xu hướng di cư thanh khoản và người dùng kéo dài nhiều năm sang các blockchain đối thủ và mạng layer-2 của Ethereum.
Do đó, vốn hóa thị trường stablecoin của mainnet đã tăng 11% trong năm 2025, giành lại thị phần từ các mạng layer-2 của nó. Trong khi mainnet phục hồi thị phần stablecoin, thị trường stablecoin kết hợp trên L2 chỉ giảm 1%.
Thay đổi vốn hóa thị trường stablecoin của Ethereum từ đầu năm đến nay trong hệ sinh thái Ethereum. Nguồn: Cex.io
BOT GÓP PHẦN VÀO HIỆU QUẢ THỊ TRƯỜNG VÀ SỰ CHẤP NHẬN STABLECOIN
Các bot, vốn nhận được nhiều chỉ trích vì các chiến lược giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) gây tranh cãi và các cuộc tấn công sandwich, hiện đang được công nhận vì vai trò của chúng trong việc cải thiện tính thanh khoản và hiệu quả trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Ethereum.
Cex.io cho biết các bot này đã đẩy các giao dịch stablecoin lên hàng đầu trong các danh mục DEX của Ethereum lần đầu tiên. Vào tháng 4, các giao dịch stablecoin chiếm 37% tổng khối lượng giao dịch DEX trên Ethereum và 32% trong tháng 5.
Sự thay đổi trong hành vi giao dịch trong hệ sinh thái Ethereum báo hiệu sự tập trung rộng rãi hơn vào các trường hợp sử dụng dựa trên tiện ích và thanh toán. Trong quá trình chuyển đổi, USDC của Circle đã trở thành tài sản được giao dịch nhiều nhất trên Ethereum.
Những thay đổi này cho thấy rằng Ethereum đang giành lại thị phần và thúc đẩy DeFi hướng tới các cơ chế ổn định và hiệu quả hơn. Nếu Ethereum có thể duy trì một môi trường chi phí thấp, mạng này có vị trí tốt để trở thành một lớp thanh toán cho stablecoin, bot và cơ sở hạ tầng DeFi.
Otychenko nói với Cointelegraph rằng sự tập trung ngày càng tăng của Ethereum vào stablecoin không chỉ là một giai đoạn thị trường mà là một tín hiệu cho sự chấp nhận trong thế giới thực đang bén rễ. Ông nói: “Các token đầu cơ đến rồi đi, nhưng stablecoin vẫn tồn tại vì chúng giải quyết các vấn đề thực tế”, đồng thời chỉ ra nhu cầu ngày càng tăng đối với các khoản thanh toán nhanh chóng, đáng tin cậy, không biên giới ở các thị trường mới nổi.
Mặc dù DeFi dựa trên tiện ích có thể củng cố Ethereum như một lớp thanh toán stablecoin, nhưng nhà phân tích cảnh báo rằng việc duy trì vị trí dẫn đầu đòi hỏi nhiều hơn là chỉ động lực; mạng cần giải quyết các thách thức hiện có như phân mảnh thanh khoản.
Otychenko nói với Cointelegraph: “Mạng cần giải quyết chi phí và sự phân mảnh thanh khoản trên các lớp. “Đây không chỉ là một vấn đề kỹ thuật. Đó là điều sẽ quyết định liệu Ethereum dẫn đầu hay tụt hậu trong giai đoạn chấp nhận tiếp theo.”
