Dữ liệu phái sinh Bitcoin cho thấy sự lạc quan vừa phải, nhưng không phải ai cũng tin rằng mức cao nhất mọi thời đại mới là điều chắc chắn.
Bitcoin hướng tới $100K? Nhà giao dịch thận trọng vì sao?
Phân tích thị trường
Điểm chính:
- BTC đạt $97.900 nhờ nhu cầu tăng vọt từ nhà đầu tư tổ chức, nhưng giá hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch không tin tưởng vào một đợt tăng giá bền vững.
- Rủi ro kinh tế vĩ mô và căng thẳng thương mại toàn cầu hạn chế tâm lý tăng giá mặc dù có dòng vốn ETF BTC giao ngay trị giá 3,6 tỷ đô la.
- Các tùy chọn BTC nghiêng về xu hướng tăng, cho thấy những người chơi lớn kỳ vọng vào sự tăng giá, nhưng sự thận trọng của họ giữ cho việc sử dụng đòn bẩy ở mức thấp.
Bitcoin (BTC) đã thoát khỏi phạm vi giao dịch hẹp từ $93.000 đến $95.600 vào ngày 1 tháng 5, sau sáu ngày biến động hạn chế. Mặc dù đạt mức giá cao nhất trong mười tuần ở mức $97.930, tâm lý vẫn trung lập theo các chỉ báo phái sinh BTC. Diễn biến giá này xảy ra cùng với dòng vốn ròng đáng kể vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay được giao dịch tại Hoa Kỳ.
Một số thất vọng của các nhà giao dịch có thể là do tranh chấp thuế quan toàn cầu đang diễn ra, bắt đầu ảnh hưởng đến dữ liệu kinh tế vĩ mô. Các nhà giao dịch Bitcoin lo ngại rằng, mặc dù ngày càng có nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức, nhưng lo ngại về suy thoái kinh tế có thể hạn chế hiệu suất giá. Mối lo ngại này làm giảm khả năng BTC đạt $110.000 trở lên vào năm 2025.
Premium hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch
Premium hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin hai tháng đã duy trì từ 6% đến 7% trong tuần qua, nằm trong phạm vi trung lập từ 5% đến 10%. So với tháng 1, khi Bitcoin được giao dịch gần $95.000 và premium hợp đồng tương lai trên 10%, tâm lý của các nhà giao dịch đã suy yếu. Dữ liệu này cho thấy có ít sự lạc quan hơn, hoặc ít nhất là ít niềm tin hơn, vào việc tăng giá hơn nữa lên $100.000 trở lên.
HIỆU SUẤT CỦA VÀNG VƯỢT TRỘI HƠN MỨC TĂNG KHIÊM TỐN CỦA BITCOIN
Một số người tham gia thị trường chỉ ra đợt tăng giá 20% của vàng, từ $2.680 lên $3.220, như một nguồn lo ngại. Mặc dù Bitcoin gần đây đã vượt qua vốn hóa thị trường $1,8 nghìn tỷ của bạc để trở thành tài sản có thể giao dịch lớn thứ bảy trên toàn cầu, nhưng sự tăng vọt của vàng lên mức định giá khổng lồ $21,7 nghìn tỷ đã làm lu mờ thành tích này. Các nhà đầu tư lo lắng rằng mối tương quan chặt chẽ của Bitcoin với thị trường chứng khoán đã làm giảm sức hấp dẫn của câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của nó.
Dòng vốn ròng hàng ngày của ETF giao ngay Bitcoin niêm yết tại Hoa Kỳ, USD. Nguồn: CoinGlass
Cũng có khả năng 3,6 tỷ đô la dòng vốn ròng vào các ETF giao ngay của Hoa Kỳ trong hai tuần qua đang được thúc đẩy bởi các chiến lược trung lập delta. Trong kịch bản này, dòng tiền phản ánh những người nắm giữ Bitcoin chuyển sang các sản phẩm niêm yết hoặc sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro. Nếu vậy, tác động trực tiếp đến giá sẽ bị hạn chế, điều này phù hợp với mức tăng khiêm tốn 5% của Bitcoin trong giai đoạn này.
Để xác định xem các nhà giao dịch chuyên nghiệp có thoải mái với Bitcoin ở mức khoảng $97.500 hay không, bạn nên xem xét thị trường quyền chọn BTC.
Độ lệch delta 25% quyền chọn Bitcoin 1 tháng (put-call) tại Deribit. Nguồn: Laevitas.ch
Chỉ số độ lệch delta 25% quyền chọn BTC hiện đang ở gần mức thấp nhất kể từ ngày 15 tháng 2, cho thấy rằng cá voi và nhà tạo lập thị trường đang gán tỷ lệ cược cao hơn cho sự tăng giá hơn nữa từ đây. Điều này đánh dấu một sự đảo ngược mạnh mẽ so với ba tuần trước, khi các quyền chọn bán (bán) được giao dịch với mức premium.
KHẢ NĂNG PHỤC HỒI CỦA CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH BITCOIN ỦNG HỘ VIỆC TĂNG GIÁ BTC HƠN NỮA
Nhìn chung, các công cụ phái sinh Bitcoin cho thấy sự lạc quan vừa phải. Các nhà giao dịch thường kỳ vọng giá sẽ tăng hơn nữa, nhưng những người đầu cơ giá lên đang hạn chế sử dụng đòn bẩy. Một số người có thể cho rằng điều này tạo ra các điều kiện lý tưởng cho một đợt tăng giá bất ngờ, đặc biệt là vì việc kiểm tra lại mức $74.500 vào ngày 9 tháng 4 không ảnh hưởng đáng kể đến các công cụ phái sinh BTC.
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến hiệu suất của Bitcoin vẫn là mối quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Chừng nào cuộc chiến thương mại còn tiếp diễn, Bitcoin có khả năng tiếp tục theo dõi các biến động của S&P 500. Mặc dù môi trường này có thể ngăn Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong thời gian ngắn, nhưng các công cụ phái sinh BTC hiện đang nghiêng nhẹ về phía những người đầu cơ giá lên.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Boxtrading.org.
